Банковские счета, карты и вклады

Риски и доходность банковских вкладов

Обновлено:

Подробно нюансы работы с банковскими счетами и вкладами описаны в отдельной статье. Здесь рассмотрим их специфику именно как инструмента для сбережений.

Деньги на банковских счетах, как и наличные, доступны мгновенно но, в отличие от них, обесцениваются медленнее, как правило, — из-за начисляемых на остаток процентов. Для вкладов сроком от года до трёх этот процент как правило примерно равен инфляции. В качестве грубого ориентира по реальной скорости обесценения денег можно взять ключевую ставку ЦБ: цены в среднем растут именно с этой скоростью, а отличие от неё индекса потребительских цен преимущественно объясняется изменением структуры потребления и налогов.

Основные финансовые риски вкладов.

  1. Риск процентных ставок: если ставки выросли после открытия долгосрочного вклада, то придётся или потерять начисленные проценты при его закрытии, либо получать доходность ниже, чем необходимо для компенсации инфляции. Этот риск работает и в обратную сторону: когда ставки падают, вы начинаете получать доходность выше инфляции.
  2. Риск реинвестирования: если вы получаете проценты на отдельный счёт, то, после падения ставок, придётся вкладывать их под более низкую.
  3. Если деньги со вклада понадобились срочно, то придётся потерять начисленные проценты.

Можно выбрать вклад (накопительный счёт) с плавающей ставкой, когда она изменяется вслед за рыночной, или с возможностью досрочного изъятия средств (полностью или до неснижаемого остатка). Только в этом случае ставка по вкладу будет ниже рыночной на 1–2%г.

Другой вариант снижения этих рисков при (возможно) меньшей потере доходности — лестницы вкладов — серии пополняемых долгосрочных вкладов, открываемых с небольшим смещением срока закрытия: процентная ставка равна ставке по длинному вкладу, а фактический срок вложений основной суммы — величине смещения между вкладами.

Посмотрим как сохраняются деньги на вкладах (данные по ставкам, взяты без учёта Сбербанка, ставки по вкладам в долларах в иностранных банках будут ниже).

Видим интересный эффект, что в долгосрочном периоде нет разницы, в какой валюте делать сбережения. Это следует из условия безарбитражности: получение безрисковой реальной доходности невозможно. Высокие процентные ставки уравновешивают риск девальвации, а рост валютного курса уравновешивается падением ставок.

Реальная доходность вкладов в надёжных банках почти всегда отрицательна: вы платите банку за безопасность ваших денег и удобство работы с ними. Поэтому держать там имеет смысл только оперативный и чрезвычайный резервы (те деньги, которые могут понадобиться в любой момент), а также накопления на ближайшие финансовые цели (до трёх лет).

Кризисные явления в экономике часто заставляют даже весьма надёжные банки предлагать доходности значительно выше ожидаемой инфляции. В этом случае целесообразно открывать долгосрочные пополняемые вклады, чтобы зафиксировать привлекательную ставку, и переносить туда часть денег из более агрессивных инструментов.

После введения страхования вкладов стало модным открывать вклады в мусорных банках, предлагающих ставки заметно выше рыночных. Дескать, АСВ всё равно возместит и вложенные деньги, и проценты. По факту, это поощрение мошенников к ограблению налогоплательщиков. Взносы в АСВ — это наши с вами недополученные проценты со вкладов, и наши налоги, когда в АСВ деньги заканчиваются. Практика АСВ возмещать начисленные проценты по вкладам должна быть прекращена (или, по крайней мере, они должны возмещаться в размере не более 2/3 ключевой ставки).

Поиск вкладов (всегда внимательно читайте условия вклада на сайте банка), оценка надёжности банков: Куап, Анализ банков.